Zlato se obchoduje v úzkém rozpětí. Jeho pohyb je omezen očekáváním přísnějšího postoje měnové politiky ze strany Federálního rezervního systému.

V úterý a ve středu bylo aktivum býčí kvůli obavám z rostoucí inflace v USA. V důsledku toho vzrostlo o více než 1 %. Rally zlata se však včera zastavila.

Zlato obrátilo a klesalo, protože investoři zpracovávali optimistická data o americkém trhu práce. V předchozím týdnu se počet původních žádostí o podporu v nezaměstnanosti snížil o 6 tisíc a dosáhl 290 tisíc.

Pokles této hodnoty poukazuje na silné oživení americké ekonomiky po pandemii COVID-19. V tomto světle může Federální rezervní systém začít zpřísňovat měnovou politiku dříve.

Tento krok amerického regulátora zároveň pravděpodobně podpoří výnosy amerických státních dluhopisů. Včera se hodnota zvýšila na své 5měsíční maximum.

V této souvislosti se poptávky po zlatě tento týden snížila i přes slabší kurz amerického dolaru. Ve čtvrtek aktivum kleslo o 0,2 %, neboli 3 dolary, na 1 781,90 dolaru.

Stříbro také zlevnilo. Cena klesla o 1,1 %, neboli 0,27 USD. Na konci burzy COMEX se aktivum obchodovalo za 24,17 USD.

"Zdá se, že zlato stojí na místě a bojuje s rostoucím výnosem. Do zlata by měly začít proudit peníze bezpečného aktiva, protože rizika pro globální ekonomické oživení rostou," řekl Ed Moya, senior analytik trhu v OANDA.

Zpomalení ekonomického růstu pravděpodobně přiměje Fed k dalšímu odložení zpřísňování měnové politiky, zatímco silné ekonomické oživení tento proces naopak urychlí.

Mnoho odborníků se domnívá, že silné ekonomické oživení vyvine tlak na zlato. Existuje však i jiný úhel pohledu.

Investor Peter Bukvar naznačuje, že cena drahých kovů by se mohla zdvojnásobit, jakmile Federální rezervní systém začne omezovat stimuly a zvyšovat sazby v boji proti vysoké inflaci.

Inflace podle Bukvara nutí centrální banky po celém světě, aby začaly omezovat stimulační programy. Věří, že tento proces bude mít vážné důsledky. Od roku 2010 se každá významná korekce trhu shodovala s koncem politiky QE. Proto je nemožné, aby Fed a další centrální banky mohly zpřísnit politiku bez jakýchkoli následků.

Federální rezervní systém naznačil možnost omezení v listopadu. Mezitím CME FedWatch Tool říká, že existuje 43% šance na zvýšení sazeb v červnu příštího roku.

Problém Fedu je v tom, jak daleko je oproti plánu. Uprostřed nejsilnějšího inflačního tlaku od 70. let regulátor nechá omezování trvat 7 měsíců, přičemž sazby zůstanou okolo nuly.

Investoři proto v této fázi nevidí nic atraktivnějšího než investování do zlata a stříbra. Oba kovy dosáhly dna a jsou připraveny pokračovat v rally. Podle jeho prognózy má zlato šanci vystoupat nad 3 000 USD a stříbro se může vrátit na své maximum nad 50 USD za unci.