信任難以獲得卻容易失去。在市場評估唐納德·川普的前100天執政時，有人指出一個發生在1925年4月底的歷史事件。100年前，溫斯頓·丘吉爾做出了被廣泛認為是歷史上最大貨幣政策失誤的決定——試圖將英鎊重回金本位制。結果如何？英鎊霸主地位的時代終結。這是否預示著美元的王座開始動搖？

美元在約90%的跨境交易中被使用，這遠遠超過其在全球央行儲備或美國在全球GDP中所占的份額。美元作為全球金融系統的“管道”發揮著作用，因此指望它被徹底取代是幼稚的。

美元表現

更現實的是，美元指數開始了一個長期的下降趨勢。事實上，上一次持續的上升趨勢始於2011年美國信用評級被下調的時候。信任建立和失去——這些都不是空話！

由於白宮的政策，對美元和美國資產的懷疑普遍出現。曾經的盟友已成為華盛頓的頭號敵人，而長期的對手——俄羅斯——現在成為了一個幾乎親密的朋友。當對中日兩國都施加了大量關稅時，人們能否真的期望中國和日本仍繼續購買美國國債？毫不意外的是，投資者已經轉而放棄，美元指數在歷屆總統的頭100天中顯示了最差的表現。在唐納德·特朗普執政期間，美元下跌了10%，這與羅納德·里根入主白宮時的情形形成了鮮明對比。

各屆總統下的美元動態

隨著四月份結束，美國股市正在反彈，但美元卻未能隨之上漲。根據Danske Bank的說法，認為政治不確定性的高峰已經過去是天真的想法。目前的90天寬限期僅是暫時性的，之後貿易衝突預計將會升級。特朗普並不是一個會退縮的人，他打算利用關稅來填補由延長減稅期導致的預算缺口。

Tax Foundation認為這是不可能的。這個保守派組織估計，到2025年關稅將帶來1670億美元的收入。然而，僅在2022年，美國年收入低於179,000美元的家庭就支付了6,000億美元的所得稅。

數據顯示，特朗普的計劃是不切實際的——但這並未能阻止美國總統。

從技術上來看，在 EUR/USD 的日線圖上，多頭已經第二次嘗試突破 1.14 的阻力位，並將該貨幣對推出其短期整合範圍。截至目前，一切都按照買方的計劃進行。然而，要繼續上漲，這對貨幣需要突破 1.1425 的局部高點，這將為進一步的多頭倉位打開大門。