美國股市在星期五承受來自主要美國銀行令人失望的業績壓力，壓縮了一周充滿通脹數據、市場對聯邦儲備政策預期的變化以及地緣政治緊張局勢的時光。

所有三大指數下跌超過1%，延續了本週跌勢。標普500指數 (.SPX) 刷新自一月以來的最大週跌，而道瓊斯工業平均指數 (.DJI) 遭受到了自2023年三月以來最大的損失。

北卡羅萊納州夏洛特地平線投資首席研究員麥克·迪克森表示：“鑒於宏觀經濟環境，急遽惡化的通貨膨脹正在給企業造成壓力，尤其是那些準備在本季彙報業績的公司。對於盈利預期有些不安。”

三大銀行業績的發佈標誌著第一季度資料季的非官方開端。例如，美國最大銀行按資產計算的摩根大通公司 (JPM.N) 其利潤增長6%，但其淨利息收入預測不盡人意，使其股價下跌6.5%。

健富約 (WFC.N) 股價也下跌，因為由於薄弱的借款需求，其收益下滑了7%。

花旗集團 (CN) 因解約福利和存款保險成本而遭受損失，導致其股價下跌1.7%。

波士頓聯邦儲備銀行行長蘇珊·柯林斯表示，她預計今年將實施多次降息，但稱通貨膨脹可能需要一些時間才能回歸目標水平。

道瓊斯工業平均指數 (.DJI) 下跌了475.84點，或1.24%，至37,983.24點。標普500指數 (.SPX) 下跌了75.65點，或1.46%，收于5,123.41點，那斯達克綜合指數 (.IXIC) 下跌了267.10點，或1.62%，收于16,175.09點。

標普500指數的所有11個主要板塊都以虧損收尾，商品板塊 (.SPLRCM) 記錄了最大幅度的百分比損失。

高通 (AMD.O) 與英特爾 (INTC.O) 股價分別下跌了 4.2% 和 5.2%，此前有報導稱中國官員今年早些時候要求該國最大的電信運營商在 2027 年前停止使用外國芯片。

美國鋼鐵 (X.N) 股價下跌了 2.1%，因股東們通過了與日本製鋼株式會社 (5401.T) 合併的提議。

紐約證券交易所的跌幅股票數與漲幅股票數的比例為 4.19 : 1，而納斯達克的比例則為 3.16 : 1，這些都導致了整體下跌。

標普 500 指數過去 52 週創下了 12 個新高和 9 個新低。納斯達克綜合指數創下了 35 個新高和 211 個新低。

美國證券交易所的總交易量為 116.7 億股，高於過去 20 個交易日的平均 114.1 億股。

一些投資者認為能源股可能成為對抗美國通脹的對沖。今年的通脹高於預期，威脅了股市整體的可持續性，打破了市場對美聯儲 2024 年降息行動的預期。

「如果通脹上升... 投資組合應該對沖商品，」Wealth Enhancement Group 的高級投資組合經理 Ayako Yoshioka 說道。

該公司管理的投資組合主要關注能源股，包括埃克森美孚 (XOM.N) 和雪佛龙 (CVX.N) 等公司，因為該公司對該行業的資本分配較為保守。

今年能源行業的領跑者包括 Speedway LLC (MPC.N)，上漲了 40%，以及 Valero Energy (VLO.N)，上漲了 33%。

未來一周將以經濟為重點，因為第一季度財報季將開始，預計將有 Netflix (NFLX.O)、美國銀行 (BAC.N) 和寶僑 (PG.N) 等公司的財報。周一公布的美國月度零售銷售數據將提供一個對最近出乎意料的高通脹報告後消費者行為的衡量。

能源股上漲，因為股市的漲勢已超越去年主導的科技公司。然而，如果通脹預期持續上升，對於非大宗商品行業的投資者興趣可能會受到影響，對於美聯儲政策過於激進的擔憂也在增加。

最近幾周來，對於通脹的擔憂使市場更加波動。除了股市外，對於消費者價格上漲的擔憂已將黃金的價格推至歷史新高，黃金是一個常用來對抗通脹的避險工具。

在美国以外，能源股也很受歡迎。

隨著能源股的上漲，採礦、鋼鐵和其他資源類股票也同樣上漲。

Chase Investment Counsel Corp. 的總裁Peter Tooze表示：“投資者看到經濟實際上並沒有放緩... 同時也對大宗商品中的供懸瓶頸存在擔憂，尤其是石油。”

2023 年，能源股下跌將近 5%，而更廣泛的S&P 500指數上漲 24%。然而，它們的通脹保護能力在2022年得到提升。當年，S&P 500 能源板塊大約飆升了60%，為因應40年來通脹達到最高點時為了應對而提高利率的美聯儲帶來了曙光。

上週，摩根斯坦利和 RBC Capital Markets 的策略師重申了他們對能源股的看漲觀點。RBC的Laurie Calvasina在她的評論中指出，地緣政治風險不斷增加，人們也越來越意識到經濟實際上非常強勁。

分析師們也指出相對低的估值。根據LSEG Datastream的數據，S&P 500指數中的能源股以過去12個月的盈利倍數為基礎進行交易，約為未來收益估計的13倍，而總體S&P 500指數的交易倍數接近21倍。

如果中東地區的緊張局勢緩和，或者全球經濟增長開始放緩，那麼油價可能會受到影響，這可能會壓低能源股的展望。

另一方面，強勁的經濟增長可能提振企業利潤，並吸引投資者轉向其他今年表現良好的行業，例如工業和金融。據LSEG IBES表示，S&P 500指數上的公司預計今年的盈利將增長9%。

Morningstar Wealth的美洲首席投資官瑪莎·諾頓（Martha Norton）指出，她所在的公司持有能源管道公司和其他主要有限合夥企業（MLP）的股份，這可能成為對抗通脹的一種避險。