انخفضت أسعار الذهب من أعلى مستوى لها على الإطلاق وسط قوة الدولار الأمريكي، وذلك بعد إعلان الاحتياطي الفيدرالي عن خفض متوقع في أسعار الفائدة بعد شهور من الضغط المكثف من البيت الأبيض لخفض تكاليف الاقتراض.

هذا القرار، الذي اتخذ رغم المخاوف المستمرة بشأن التضخم المستمر، أثار موجة من البيع في الذهب، الذي يُعتبر تقليديًا ملاذًا آمنًا خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي وضعف العملة. وعلى الرغم من أن خفض الفائدة كان متوقعًا، إلا أن بعض المحللين رأوه كعلامة على ضعف الاحتياطي الفيدرالي أمام الضغوط السياسية. يخشى المستثمرون أن تؤدي المزيد من التنازلات إلى تضخم جامح وتقويض الثقة في الاقتصاد الأمريكي. وقد انعكس هذا القلق في انتعاش الدولار، حيث حول المتداولون تركيزهم إلى الأصول الأكثر تحفظًا.

ومع ذلك، قد يثبت أن الانخفاض في أسعار الذهب هو ظاهرة مؤقتة. فعدم الاستقرار الجيوسياسي، والمخاوف من الديون في عدة دول، والمخاوف المستمرة من الركود قد تحفز مرة أخرى الطلب على المعدن الثمين.

في مؤتمره الصحفي بعد الاجتماع، أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى تزايد علامات ضعف سوق العمل وأقر بالحاجة إلى إدارة المخاطر التي يفرضها التضخم المستمر. كانت تعليقاته أقل ليونة من خطابه الشهر الماضي في ندوة جاكسون هول، مما زاد من التوقعات بمزيد من خفض الفائدة.

قال باول: "لقد انخفض الطلب على العمل، ويبدو أن وتيرة خلق الوظائف مؤخرًا أقل من المستوى المطلوب للحفاظ على استقرار البطالة". وأضاف: "لم أعد أستطيع القول إن سوق العمل 'مستقر جدًا'."

بعد تصريحات باول، انتعش الدولار، مما تسبب في انخفاض أسعار الذهب بنسبة 1.2% قبل أن تتعافى جزئيًا. وللتوضيح، وصل الذهب لفترة وجيزة إلى رقم قياسي جديد بلغ 3,707.57 دولار للأونصة بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة، حيث إن بيئة الفائدة المنخفضة عادة ما تفيد هذا الأصل الآمن.

من الواضح أن الذهب يعكس اتجاهه مع تغير المعنويات عبر فئات الأصول المختلفة - بما في ذلك الأسهم والسندات - حيث قام المستثمرون بجني الأرباح بعد خفض الفائدة المتوقع من الفيدرالي. حتى الآن هذا العام، ارتفع الذهب بالفعل بنسبة تقارب 40%، متفوقًا على مؤشر S&P 500 والأصول الأخرى، وفي وقت سابق من هذا الشهر، تجاوز ذروته في عام 1980 بعد تعديلها للتضخم. تستمر حالة عدم اليقين في التجارة والجيوسياسية، بالإضافة إلى مشتريات البنوك المركزية وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة القوية، في دعم الزخم الصعودي.

أما بالنسبة للصورة الفنية الحالية للذهب، يحتاج المشترون إلى اختراق المقاومة الأقرب عند 3,658 دولار، مما سيسمح بإعادة اختبار مستوى 3,705 دولار - وهو مستوى سيكون من الصعب تجاوزه. الهدف الرئيسي التالي هو 3,813 دولار. من ناحية الانخفاض، إذا تراجع الذهب، سيحاول البائعون السيطرة عند 3,600 دولار. كسر هذه المنطقة سيوجه ضربة قوية للمشترين، مما يدفع الذهب نحو 3,562 دولار، مع احتمال مزيد من الانخفاض إلى 3,526 دولار.