Ceny zlata klesají, protože Fed signalizuje opatrnost ohledně snižování sazeb

Zlato po zasedání Fedu o měnové politice klesá

Cena zlata ve středu klesla o 0,2 %, protože americký dolar a výnosy dluhopisů vzrostly poté, co Federální rezervní systém ponechal úrokové sazby beze změny a poskytl jen málo údajů o tom, kdy by mohlo dojít k případnému snížení sazeb.

Trhy s aktivy trochu unikly poté, co se prohlášení přiklonilo k trochu více jestřábímu postoji, než se očekávalo, přičemž zlato se mírně snížilo,“ uvedl Tai Wong, nezávislý obchodník s kovy. Předseda Fedu Jerome Powell uvedl, že se snížením sazeb nespěchá, protože inflace zůstává nad cílem centrální banky, hospodářský růst pokračuje a míra nezaměstnanosti je nízká. Ačkoli se totiž americká ekonomika zdá být silná, její budoucnost je nejistá. Poslední ekonomické údaje jsou pozitivní, ale případné změny politiky administrativy Donalda Trumpa týkající se imigrace, cel a daní by mohly vyvolat nestabilitu a zvýšit inflaci.

Úředníci jsou zároveň optimističtí, že inflace bude v letošním roce nadále klesat. Upřednostňují však zachování vyšších úrokových sazeb, dokud další ekonomické údaje nepotvrdí zpomalení inflace. Podle agentury Reuters futures na krátkodobé úrokové sazby ukazují, že investoři očekávají, že centrální banka bude držet sazby beze změny až do června. Zlato jako nevýnosové aktivum má tendenci dosahovat dobrých výsledků při poklesu úrokových sazeb. Přesto je fundamentální tlak na XAU/USD poněkud medvědí, protože silnější americký dolar, rostoucí výnosy dluhopisů a opatrný postoj Fedu ke snižování úrokových sazeb převažují nad poptávkou po bezpečném přístavu.

Během asijské a počátku evropské obchodní seance XAU/USD mírně klesal. Dnes se pozornost soustředí na rozhodnutí Evropské centrální banky (ECB) o úrokových sazbách ve 13:15 UTC a na zprávu o prodejích domů v USA (Pending Home Sales) v 15:00 UTC. Ačkoli je nepravděpodobné, že by tyto události výrazně ovlivnily zlato, mohou přesto podnítit krátkodobou volatilitu. Klíčové úrovně, které je třeba sledovat, jsou podpora na úrovni 2 740 USD a rezistence na úrovni 2 770 USD.

Euro čeká na rozhodnutí ECB o úrokových sazbách

Euro ve středu vůči americkému dolaru ztratilo 0,08 % poté, co Federální rezervní systém (Fed) ponechal úrokové sazby beze změny a poskytl málo jasných informací o načasování budoucího snížení sazeb.

Představitelé Fedu jednomyslně rozhodli o zachování úrokových sazeb v současném rozpětí 4,25-4,5 %. Centrální banka je nyní ve vyčkávacím režimu, neboť očekává další údaje o inflaci a zaměstnanosti a větší jasnost ohledně dopadů politiky prezidenta Donalda Trumpa. Během tiskové konference předseda Fedu Jerome Powell uvedl, že na hodnocení dopadu Trumpovy politiky je ještě příliš brzy, a zdůraznil, že rozhodnutí centrální banky se budou i nadále řídit oficiálním 2% inflačním cílem. Přestože Fed ponechal sazby beze změny, trhy se nadále přiklánějí na stranu opatrnosti a počítají s pravděpodobností, že obchodní politika USA může v nadcházejících měsících projít dramatickými změnami. Proto pokračují toky bezpečného přístavu v americkém dolaru a zelená bankovka má nadále dobrou podporu vůči ostatním hlavním měnám včetně eura.

Rizika spojená s tarify jsou totiž pro investory velkou obavou. Podle agentury Reuters Howard Lutnick, Trumpův nominant na post šéfa ministerstva obchodu, uvedl, že prezidentovi poradil, aby prosazoval plošná cla pro jednotlivé země a obnovil tak „reciprocitu“ amerických obchodních vztahů. Ekonomika eurozóny mezitím investory nadále zklamává. Včerejší údaje odhalily, že německý index spotřebitelského klimatu GfK v lednu poklesl, což vyvolalo další medvědí tlak na EUR/USD.

Během asijské a počátku evropské obchodní seance EUR/USD mírně klesal. Dnes bude veškerá pozornost upřena na rozhodnutí Evropské centrální banky (ECB) o úrokových sazbách, které má být zveřejněno ve 13:15 UTC. Kromě toho bude mít prezidentka ECB Christine Lagardeová ve 13:45 UTC tiskovou konferenci. Očekává se, že obě události budou mít na trh významný dopad a mohou vyvolat prudké pohyby, zejména na párech souvisejících s eurem. Obchodníci a investoři očekávají, že ECB sníží depozitní a refinanční sazby vždy o 25 bazických bodů. Přesto samotné rozhodnutí obvykle nezpůsobuje výrazné výkyvy na trhu. Jsou to dodatečné informace odhalené v prohlášení o měnové politice a na tiskové konferenci, které často způsobují podstatné pohyby na trhu. Výhled centrální banky na inflaci, hospodářský růst a úrokové sazby může výrazně ovlivnit náladu investorů a vést k výrazným cenovým změnám. Klíčové úrovně, které je třeba sledovat, jsou support na úrovni 1,04000 a rezistence na úrovni 1,04400.