Después de una subida impresionante, el euro retrocedió desde las posiciones que había ganado. Sin embargo, el dólar no pudo aprovechar la ventaja de apertura y también retrocedió un poco. Como resultado, el par EUR/USD está atrapado en una especie de pantano financiero, del cual está tratando de salir.

En la mañana del jueves 19 de mayo, la moneda estadounidense se debilitó levemente luego de un fuerte crecimiento el día anterior. El dólar, junto con otras monedas defensivas, suspendió su crecimiento, pero luego comenzó un ascenso gradual. El USD necesitaba un respiro a corto plazo para recuperar el aliento después de una larga semana de recuperación. La razón son los crecientes temores del mercado con respecto a un endurecimiento demasiado agresivo de la política monetaria por parte de la Reserva Federal.

En este contexto, el euro bajó de cotización frente al dólar estadounidense tras la revisión de los datos de inflación en la eurozona. Según Eurostat, la inflación no se aceleró a finales de abril, como se esperaba anteriormente. De acuerdo con los resultados del mes pasado, los estrategas cambiarios de la agencia ajustaron la estimación de inflación anual a 7,4%. Este indicador casi coincidió con la estimación preliminar, lo que implicaba una aceleración de la inflación a 7,5%.

En la situación actual, el euro, habiendo perdido su punto de apoyo, se precipitó hacia abajo. El par EUR/USD cotizaba en 1,0490 el jueves 19 de mayo por la mañana, después de haber perdido sus logros anteriores. Según los analistas, en un futuro cercano, se reducirá el espacio para fortalecer el par.

Los mercados están valorando actualmente un endurecimiento demasiado agresivo de la política monetaria, no solo por parte de la Reserva Federal. Los inversores temen que el BCE siga el ejemplo del banco central estadounidense. En tal situación, el mercado financiero mundial se convertirá en rehén de las altas tasas respaldadas por los bancos centrales.
Subir las tasas clave es bueno para el dólar, pero la seriedad de las intenciones de la Fed en este asunto es alarmante. El presidente de la Fed, Jerome Powell, confirmó que está listo para tomar medidas duras para reducir la inflación en el país, principalmente para aumentar aún más la tasa de interés.

Recordemos que este año la Fed subió la tasa clave dos veces y está lista para hacerlo nuevamente. El motivo es la creciente inflación, para lo cual se utilizan todos los medios para contenerla. Sin embargo, el aumento de las tasas contribuye al aumento del costo de los préstamos hipotecarios, las altas tasas de interés de los préstamos y las dificultades para endeudarse.

Para abandonar el endurecimiento actual de la política monetaria, el banco central necesita pruebas sólidas de una desaceleración de la inflación antes de que la Fed abandone su agresiva subida de tasas de interés. Según Powell, la Fed está dispuesta a aumentar aún más la tasa de referencia en 50 puntos básicos (pb) en las próximas reuniones (en junio y julio).

La retórica actual del banco central coincidió con las expectativas del mercado. Los inversores en divisas volvieron a estar convencidos de que la Fed seguirá el camino elegido de subir la tasa para aliviar las presiones inflacionarias. Una parada en este proceso solo es posible cuando se alcanza la tasa de inflación objetivo del 2% anual, según creen los analistas.

Esta semana, los comentarios agresivos de los funcionarios de la Fed ayudaron al euro a aumentar. Sin embargo, ahora el par ha dejado de mostrar nuevos movimientos y el par EUR/USD está marcando tiempo, tratando de salirse del rango existente. La situación actual impacta negativamente en el estado de los mercados financieros, que tienen que operar ante los riesgos asociados a cambios en las tasas de interés debido a una inflación persistentemente alta. Como resultado, el mercado se mueve en un círculo vicioso, lo que afecta negativamente la dinámica a corto plazo del par EUR/USD. En la situación actual, será difícil que la Fed regrese a la práctica habitual de inundar los mercados con liquidez, dado su balance inflado y los temores inflacionarios actuales.

En este contexto, aumentan los riesgos asociados con un fortalecimiento demasiado rápido del USD. Según los expertos, pueden reducirse en el curso de reformas estructurales en varias economías. Esto ayudará a aumentar la productividad laboral, aumentar el rendimiento del capital y la estabilidad de la economía global, concluyen los expertos.