O par USD/CAD enfrenta dificuldade para ganhar força após uma recuperação moderada a partir do nível psicológico de 1,3800, o menor valor desde 22 de setembro. No momento, o preço à vista oscila próximo de 1,3850, enquanto os traders permanecem cautelosos e evitam assumir posições mais agressivas diante de um cenário fundamental misto.

Os dados positivos do mercado de trabalho no Canadá, divulgados na última sexta-feira, reforçaram a perspectiva hawkish do Banco do Canadá — fator que geralmente sustenta o dólar canadense e pressiona o USD/CAD para baixo. No entanto, o potencial de valorização do CAD permanece limitado devido aos riscos de que os Estados Unidos, sob o presidente Donald Trump, possam implementar novas tarifas sobre produtos agrícolas, incluindo fertilizantes canadenses e arroz indiano.

Enquanto isso, os preços do petróleo continuam consolidando as perdas significativas registradas no dia anterior, o que pesa sobre o dólar canadense — fortemente correlacionado ao mercado de commodities — e dá algum suporte ao par USD/CAD. Ainda assim, os compradores do par não demonstram urgência em assumir posições mais firmes, já que a recente alta do dólar americano permanece limitada pelas expectativas de novos cortes de juros pelo Federal Reserve, o que reduz o apetite por compras agressivas.

Além disso, os participantes do mercado preferem adotar uma postura mais cautelosa antes dos eventos-chave de política monetária desta semana: a atualização dos programas do Banco do Canadá e a tão aguardada decisão de juros do Federal Reserve na quarta-feira. Publicações macroeconômicas relevantes dos EUA também estão previstas para terça-feira, o relatório semanal de emprego da ADP e os dados de vagas do JOLTS, que podem fornecer impulso adicional ao mercado. Ainda assim, a divergência entre as perspectivas de política monetária do Banco do Canadá e da Reserva Federal exige prudência por parte dos investidores que aguardam uma possível continuidade da alta do USD/CAD.

Do ponto de vista técnico, o recente rompimento abaixo da SMA de 200 dias reforça a vantagem dos ursos, e os osciladores no mesmo gráfico permanecem negativos. No entanto, vale notar que o Índice de Força Relativa (RSI) se aproxima da zona de sobrevenda, indicando espaço para uma leve retração. Apesar disso, o caminho de menor resistência para o par continua sendo de baixa.