O padrão de ondas no gráfico de 4 horas do par EUR/USD permanece inalterado há vários meses. A formação do segmento de tendência de alta continua em desenvolvimento, enquanto o cenário noticioso segue favorecendo praticamente todas as moedas — com exceção do dólar. A guerra comercial iniciada por Donald Trump tinha como objetivo aumentar as receitas orçamentárias e eliminar o défice comercial dos EUA. No entanto, essas metas ainda não foram alcançadas: os acordos comerciais são assinados com relutância, e a chamada "Grande Lei" de Trump deverá aumentar a dívida pública em cerca de 3 biliões de dólares nos próximos anos. O mercado avalia negativamente os primeiros seis meses do ex-presidente, interpretando suas ações como uma ameaça à estabilidade e à prosperidade dos Estados Unidos.

Atualmente, a onda 3 ainda parece estar em formação e pode assumir uma estrutura consideravelmente mais longa do que a atual. No entanto, sua composição interna já apresenta um padrão de cinco ondas, o que pode indicar a aproximação do seu fim. Caso essa hipótese se confirme, as cotações devem continuar a subir nos próximos meses — embora, no curto prazo, seja possível o surgimento de uma sequência corretiva ou até mesmo de uma única onda de correção, algo comum em tendências de alta mais fortes.

Na sexta-feira, o par EUR/USD subiu 50 pontos-base, mas a volatilidade geral permaneceu contida. Ontem, houve duas tentativas fracassadas de rompimento em baixa do nível de 1,1572, que corresponde a 100,0% na escala de Fibonacci. Em minha leitura, esse comportamento é um sinal sólido de que a primeira onda corretiva pode ter chegado ao fim. De acordo com a teoria clássica das ondas, normalmente ocorrem três ondas corretivas — embora, em certos casos, possam ser cinco ou até apenas uma. No momento, tudo indica que a primeira correção foi concluída. Se essa suposição se confirmar, o par tende a continuar subindo nos próximos dias, conforme o padrão de formação de ondas.

O noticiário recente não teve grande impacto sobre o sentimento do mercado, tanto ontem quanto hoje. Na segunda-feira, foi divulgado que as vendas a retalho nos EUA subiram 0,6% em junho, superando a expectativa de apenas +0,1% no comparativo mensal. Embora esse dado pudesse ter impulsionado o dólar, o nível de 1,1572 serviu como forte suporte, limitando a atuação dos vendedores no par EUR/USD.

Em resumo, os desenvolvimentos mais recentes nos EUA incluem: Donald Trump voltou a pressionar Jerome Powell; o presidente do FOMC agora enfrenta acusações de fraude e má gestão de fundos (ainda que essas alegações pareçam improváveis); tarifas foram elevadas para mais de 20 países; nenhum novo acordo comercial foi firmado; e Trump planeja impor tarifas de 200% sobre importações farmacêuticas e de 50% sobre o cobre. Com esse pano de fundo, é difícil imaginar um aumento na procura pelo dólar. Em minha visão, a valorização recente da moeda americana já foi, por si só, quase um milagre. Ainda assim, eu já antecipava uma possível correção, uma vez que, após uma estrutura clássica de três ondas, é comum que se inicie uma fase corretiva.

Resumo das conclusões

Com base na análise do EUR/USD, concluo que o par ainda está formando um segmento de tendência ascendente. A estrutura da onda segue totalmente dependente do noticiário relacionado às decisões de Trump e à política externa dos EUA — e, até o momento, não há desenvolvimentos positivos. Esse segmento de tendência pode se estender até o nível de 1,25.

Portanto, sigo considerando posições de compra, com alvos em torno de 1,1875 (correspondente a 161,8% na escala de Fibonacci) e acima. No curto prazo, espero a formação de uma sequência de ondas corretivas; por isso, novas compras de euros devem ser avaliadas apenas após a conclusão dessa estrutura corretiva.

Princípios fundamentais da minha análise

• As estruturas das ondas devem ser simples e claras. As estruturas complexas são difíceis de negociar e conduzem frequentemente a revisões.
• Se não tiver a certeza da situação do mercado, não participe.
• A certeza absoluta sobre a direção do mercado é impossível. Utilize sempre ordens de proteção Stop Loss.
• A análise de ondas pode ser combinada com outros tipos de análise e estratégias de negociação.