Hampir semua ahli ekonomi dan pedagang yakin bahawa pengurangan kadar faedah di AS pada bulan Disember tidak dapat dielakkan. Inilah sebabnya dolar AS melemah dalam beberapa minggu kebelakangan ini.

Semalam, malah ahli ekonomi yang biasanya berpendirian tegas di JPMorgan Chase & Co. menerbitkan laporan baru menyatakan bahawa Rizab Persekutuan hampir pasti akan menurunkan kadar faedah bulan ini. Sebelum ini, bank tersebut percaya bahawa pembuat dasar akan menangguhkan penurunan kos pinjaman sehingga Januari.

Satu pasukan pakar yang diketuai oleh Ketua Ekonomi AS, Michael Feroli, mengatakan bahawa ulasan daripada pegawai kanan Rizab Persekutuan — khususnya John Williams, Presiden Federal Reserve Bank of New York — yang menyokong pemotongan kadar jangka pendek mendorong mereka untuk menyemak semula pandangan mereka.

Kesepakatan sedemikian di kalangan ramalan meletakkan tekanan yang ketara ke atas dolar. Pelabur, yang menjangka penurunan hasil pada aset denominasi dolar, sedang aktif beralih kepada mata wang dan instrumen lain, yang semestinya membawa kepada penurunan permintaan terhadap mata wang AS. Ini, seterusnya, mendorong peningkatan dalam aset lain seperti emas dan mata wang sensitif risiko, yang biasanya dianggap sebagai alternatif kepada dolar semasa tempoh ketidakstabilan.

Walau bagaimanapun, adalah penting untuk diingat bahawa pasaran selalunya bertindak balas kepada jangkaan daripada peristiwa itu sendiri. Jika Rizab Persekutuan benar-benar memotong kadar pada bulan Disember seperti yang diramalkan, reaksi negatif terhadap dolar mungkin sudah dihargai. Dalam kes itu, kita mungkin melihat pengukuhan sementara dolar selepas pengumuman sebenar.

Selain itu, banyak yang bergantung kepada retorik pengiring daripada Fed. Jika pengawal selia menunjukkan dalam kenyataannya bahawa pemotongan kadar ini adalah langkah sekali sahaja dan bukan permulaan kepada kitaran pelonggaran monetari, dolar mungkin boleh pulih semula. Sebaliknya, jika Fed memberi petunjuk tentang lebih banyak pemotongan kadar di masa depan, tekanan terhadap dolar akan berterusan.

Jawatan Kuasa Pasaran Terbuka Persekutuan, yang dipengerusikan oleh Jerome Powell, akan mengadakan mesyuarat di Washington pada 9 dan 10 Disember. JPMorgan meramalkan bahawa Fed akan melaksanakan dua pemotongan kadar suku mata — satu bulan depan dan satu lagi pada Januari 2026.

"Walaupun mesyuarat FOMC yang akan datang masih tidak pasti, kami percaya bahawa kenyataan terkini daripada Rizab Persekutuan mempengaruhi peluang itu lebih kepada Jawatan Kuasa untuk memutuskan memotong kadar dalam masa dua minggu," kata pihak bank.

Anggaran terkini JPMorgan selaras dengan pandangan pasaran pedagang swap, yang pada masa ini meletakkan peluang kira-kira 80% untuk pelonggaran suku mata oleh Fed minggu depan — lonjakan ketara dari kurang daripada 30% hanya seminggu yang lalu.

Bagi gambaran teknikal semasa EUR/USD, pembeli kini perlu memikirkan cara untuk menguasai tahap 1.1625. Hanya ini yang akan membolehkan mereka mengarah kepada ujian 1.1655. Dari situ, mungkin boleh naik ke 1.1680, tetapi melakukannya tanpa sokongan daripada pemain utama akan agak sukar. Sasaran yang paling jauh adalah tahap tertinggi 1.1715. Jika instrumen itu menurun, saya menjangka minat membeli yang ketara hanya sekitar 1.1590. Jika tiada sesiapa di situ, adalah dinasihatkan untuk menunggu kemas kini kepada tahap rendah 1.1560 atau membuka posisi panjang dari 1.1530.

Bagi gambaran teknikal semasa GBP/USD, pembeli pound perlu menguasai rintangan terdekat pada 1.3230. Hanya ini akan membolehkan mereka menyasarkan 1.3250, di mana menembusinya akan agak mencabar. Sasaran yang paling jauh adalah tahap 1.3270. Jika pasangan itu jatuh, pergerakan menurun akan cuba untuk menguasai semula 1.3200. Jika mereka berjaya, menembusi di bawah julat ini akan merosakkan kedudukan menaik dan mendorong GBP/USD ke tahap rendah 1.3177, dengan potensi untuk mencapai 1.3150.