Hier, le dollar américain a subi une baisse importante après la publication d'un rapport d'emploi ADP faible ; néanmoins, les chiffres négatifs ont été partiellement compensés par des données solides concernant la croissance de l'activité du secteur des services aux États-Unis.

D'après les données de l'Institut for Supply Management, l'indice a augmenté de 0,2 point, atteignant un sommet de neuf mois à 52,6. Rappelons qu'une lecture supérieure à 50 indique une croissance dans la plupart des secteurs de l'économie.

Cette image mitigée du marché crée une incertitude substantielle quant à la direction future de la monnaie américaine. D'une part, la faiblesse du marché du travail, reflétée par une baisse inattendue de l'emploi, exerce une pression sur le dollar et accroît les inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance économique. Les investisseurs commencent à envisager une politique plus accommodante de la Réserve fédérale, traditionnellement considérée comme un facteur négatif pour la monnaie nationale.

D'autre part, la hausse de l'activité dans le secteur des services—qui représente une partie significative de l'économie américaine—signale une résilience continue.

En examinant de plus près les indices, l'image est la suivante : l'indice des services ISM et des prix des matériaux a montré sa plus faible croissance en sept mois. Bien qu'il soit toujours à des niveaux historiquement élevés, il indique un certain relâchement de la pression inflationniste. L'indice des livraisons a augmenté de 3,3 points, atteignant son plus haut niveau depuis plus d'un an. Cette croissance est probablement due à des perturbations dans le transport aérien causées par la fermeture du gouvernement et par des changements tarifaires liés aux douanes.

Le comité de l'enquête sur les services ISM a également rapporté que douze secteurs ont connu une croissance le mois dernier—principalement le commerce de détail, le divertissement et les loisirs, et l'hôtellerie et la restauration. Cinq secteurs, dont la construction, ont enregistré des baisses. "La croissance continue des indices d'activité commerciale et de nouvelles commandes, ainsi que la plus haute lecture de l'indice des arriérés depuis février, sont des signes positifs d'une reprise émergente dans le secteur des services," note le rapport.

Les ventes de maisons continuent d'être limitées par les taux hypothécaires. La plupart des représentants de l'industrie décrivent ce ralentissement comme une pause délibérée, tandis que les fournisseurs et les travailleurs prévoient la possibilité de réductions de marges dans un avenir proche.

Selon les mêmes données de l'ISM, les stocks ont crû au rythme le plus rapide en sept mois. Néanmoins, le sentiment vis-à-vis des stocks s'est quelque peu adouci, indiquant que moins de prestataires de services considèrent leur niveau de stock comme trop élevé.

Quant à l'actuelle situation technique EUR/USD, les acheteurs doivent maintenant réfléchir à comment prendre le contrôle au-dessus de 1.1680. Ce n'est qu'ainsi qu'ils pourront viser un test de 1.1705. De là, le prix pourrait grimper à 1.1725, bien que le faire sans le soutien des principaux acteurs sera assez difficile. La cible la plus lointaine est le sommet de 1.1753. En cas de baisse, je m'attends à une activité d'achat significative seulement autour de 1.1650. Si personne n'intervient là, il vaudrait mieux attendre une mise à jour du bas de 1.1625 ou envisager des positions longues à partir de 1.1590.

Quant à la situation technique actuelle GBP/USD, les acheteurs de livres doivent prendre la résistance la plus proche à 1.3360. Ce n'est que cela qui leur permettra de viser 1.3395, au-dessus duquel une percée sera assez difficile. La cible la plus lointaine est le niveau 1.3415. En cas de baisse, les baissiers tenteront de prendre le contrôle de 1.3320. S'ils y parviennent, une percée dans cette gamme portera un coup sérieux aux positions des haussiers et poussera le GBP/USD vers le bas de 1.3290, avec la perspective d'atteindre 1.3270.