Après une hausse impressionnante, la devise européenne a reculé de ses gains. Cependant, le billet vert n'a pas pu profiter de l'avantage et a également reculé un peu. En conséquence, la paire EUR/USD est coincée dans une sorte de marécage financier, dont elle s'efforce de sortir.

Jeudi matin 19 mai, la devise américaine s'est légèrement affaiblie après une croissance soutenue la veille. Le billet vert, ainsi que d'autres devises refuges, a suspendu sa croissance, mais a ensuite entamé une ascension progressive. L'USD a eu besoin d'un bref répit pour reprendre son souffle après une longue hausse d'une semaine. La raison en est les craintes croissantes du marché concernant le resserrement trop agressif de la politique monétaire de la part de la Fed.

Dans ce contexte, la devise européenne s'est dépréciée face à la devise américaine après la révision des données d'inflation dans la zone euro. Selon les estimations d'Eurostat, l'inflation n'a pas accéléré en avril, comme prévu précédemment. Selon les résultats du mois écoulé, les stratèges en devises de l'agence ont corrigé leur évaluation de l'inflation annuelle à 7,4 %. Cet indicateur a presque coïncidé avec l'estimation préliminaire, ce qui implique une accélération de l'inflation à 7,5 %.

Dans cette situation, la monnaie européenne, ayant perdu pied, s'est dirigée vers le bas. Jeudi matin 19 mai, la paire EUR/USD s'échangeait à 1,0490, après avoir perdu ses gains précédents. Selon les estimations des analystes, dans un avenir proche, l'espace pour renforcer le tandem va se réduire.

Les marchés anticipent actuellement un resserrement trop agressif de la politique monétaire, et pas seulement de la part de la Fed. Les investisseurs craignent que la BCE ne suive l'exemple du régulateur américain. Dans une telle situation, le marché financier mondial deviendra l'otage des taux élevés soutenus par les banques centrales.

La hausse des taux directeurs a un effet bénéfique sur le billet vert, mais la gravité des intentions de la Fed en la matière est alarmante. Jerome Powell, le chef du régulateur, a confirmé qu'il était prêt à prendre des mesures sévères pour réduire l'inflation dans le pays et, tout d'abord, à augmenter encore le taux d'intérêt.

Rappelons que cette année la Fed a relevé le taux directeur à deux reprises et est prête à le faire à nouveau. La raison en est l'inflation galopante, pour contenir laquelle tous les moyens sont utilisés. Cependant, la hausse des taux contribue à l'augmentation du coût du crédit hypothécaire, aux taux d'intérêt élevés sur les prêts et aux difficultés d'emprunt.

Afin de ne pas continuer à resserrer la politique monétaire actuelle, le régulateur a besoin de preuves solides d'un ralentissement de l'inflation avant que la Fed n'abandonne sa hausse agressive des taux d'intérêt. Selon Jerome Powell, la Fed devrait encore augmenter le taux directeur de 50 points de base (pb) lors des prochaines réunions (en juin et juillet).

La rhétorique actuelle du régulateur a coïncidé avec les attentes du marché. Les investisseurs en devises ont une fois de plus confirmé leurs prévisions selon lesquelles la Fed suivra le cap choisi visant à relever le taux afin d'atténuer les pressions inflationnistes. Une pause dans ce processus n'est possible que lorsque le taux d'inflation cible de 2% par an est atteint, estiment les analystes.

Cette semaine, les commentaires bellicistes des responsables de la Fed ont contribué à faire monter l'euro. Cependant, maintenant le mouvement haussier en tandem s'est arrêté et la paire EUR/USD marque le pas, essayant de sortir de la fourchette existante. La situation actuelle a un impact négatif sur l'état des marchés financiers, qui sont contraints d'agir en tenant compte des risques liés aux variations des taux d'intérêt dues à une inflation toujours élevée. En conséquence, le marché évolue dans un cercle vicieux, ce qui affecte négativement la dynamique à court terme de la paire EUR/USD. Dans la situation actuelle, il sera difficile pour la Fed de revenir à la pratique habituelle d'inonder les marchés de liquidités, compte tenu de son bilan gonflé et des craintes inflationnistes actuelles.

Dans ce contexte, les risques liés à un raffermissement trop rapide du dollar augmentent. Selon les experts, ils peuvent être réduits au cours des réformes structurelles dans un certain nombre d'économies. Cela contribuera à accroître la productivité du travail, le rendement du capital et la stabilité de l'économie mondiale, concluent les experts.