Die amerikanischen Aktienindizes begannen die Woche mit einem deutlichen Rückgang. Investoren, die an das kontinuierliche Wachstum von Technologieunternehmen gewöhnt sind, erhielten eine unangenehme Erinnerung: Selbst die am schnellsten wachsenden Märkte sind nicht vor Rückschlägen gefeit. Marktteilnehmer konzentrieren sich nun auf den Bereich der Künstlichen Intelligenz, der in den letzten Monaten der Hauptwachstumstreiber war und jetzt der erste Anfälligkeitsbereich zu sein scheint.

Die Stimmung ändert sich

Am Dienstag fiel der Dow Jones Industrial Average um 251 Punkte (–0,5 %), während der S&P 500 und der Nasdaq Composite jeweils 1,2 % und 2 % verloren. Der Rückgang wird auf Warnungen von Führungskräften der beiden größten Investmentbanken zurückgeführt, die glauben, dass die Märkte nach dem jüngsten Anstieg einen "Reset" benötigen.

In den letzten zwei Jahren hat der Technologiesektor, besonders Unternehmen, die mit künstlicher Intelligenz arbeiten, einen echten Boom erlebt. Die Marktkapitalisierungen mehrerer Unternehmen sind um ein Vielfaches gestiegen und die Aktien einzelner Emittenten sind um mehrere hundert Prozent in die Höhe geschossen. Experten erkennen nun jedoch an, dass die Erwartungen übertrieben geworden sind.

Viele Investoren haben begonnen, ihre Positionen neu zu bewerten. Selbst gute Gewinnberichte fungieren nicht mehr als Katalysatoren. Ein Paradebeispiel ist Palantir, dessen Aktien trotz einer starken Umsatzprognose von etwa 1,33 Milliarden US-Dollar für den aktuellen Zeitraum um 8 % eingebrochen sind. Der Markt hatte bereits ein perfektes Szenario eingepreist, und jede Abweichung wird mit negativen Reaktionen aufgenommen.

Warum Investoren alarmiert sind

Aussagen von Bankführern über eine mögliche Korrektur von 10-20% in den nächsten 12-24 Monaten wirkten wie eine kalte Dusche auf einen Markt, der von KI-Euphorie überhitzt wurde. Der Technologiesektor in den USA erinnert an die Dotcom-Ära: Das Wort „KI“ erscheint in jeder Nachricht, und die Bewertungen der Unternehmen steigen schneller als ihre tatsächlichen Gewinne.

Bankmanager geraten nicht in Panik. Sie erklären, dass solche Rückgänge für einen Bullenmarkt normal sind. Ein Rückgang von 10-15% ist ein natürlicher Teil des Zyklus, in dem Investoren ihre Erwartungen anpassen und der Markt übermäßigen Optimismus bereinigt.

Dies klingt jedoch für kurzfristige Händler alarmierend, insbesondere wenn eine Korrektur mit anderen Risiken zusammenfallen könnte—wie einem verlängerten Shutdown der US-Regierung, Unsicherheit über die Zinssätze und Warnungen von der Federal Reserve und dem IWF über Asset-Überbewertungen.

Technologie unter Druck

Der Rückgang traf fast alle führenden Unternehmen im KI-Sektor, darunter Nvidia, AMD, Amazon, Oracle und andere, die Symbole des Tech-Booms waren und Verluste erlitten. Aktien, die seit Jahresbeginn um Zehner- und Hunderterprozente gestiegen waren, sind jetzt Geiseln ihrer eigenen Rekorde. Jeder Grund führt zu Gewinnmitnahmen.

Interessanterweise bietet selbst ein positives Umfeld keine Rettung. Am Montag schlossen die Märkte gemischt: Nasdaq und S&P 500 zeigten Gewinne, aber der Dow Jones fiel bereits um mehr als 200 Punkte. Die Investoren sind offensichtlich nervös, und die Risikobereitschaft nimmt ab.

Wo Stabilität zu finden ist

Während die USA eine volatile Phase durchläuft, beobachten die großen Akteure aufmerksam Asien. Trotz vorsichtiger Vorhersagen bleiben Banker optimistisch hinsichtlich China, Indien und Japan. Ein kürzlich geschlossenes Handelsabkommen zwischen den USA und China wird als Zeichen für eine mögliche Belebung des globalen Handels angesehen.

Die asiatischen Märkte wachsen dank Sektoren wie künstliche Intelligenz, Elektrofahrzeuge und Biotechnologie – Bereiche, in denen die USA zwar noch führend sind, aber mit einer Sättigung konfrontiert werden.

Für Investoren könnte dies eine Gelegenheit darstellen, das Kapital zu diversifizieren und die Abhängigkeit von amerikanischen Technologieriesen zu reduzieren, deren Aktien in den letzten Monaten zu teuer geworden sind.

Zusammenfassung

Der US-Aktienmarkt erinnert uns erneut daran, dass Wachstum nicht unendlich ist. Eine Korrektur ist keine Katastrophe, sondern eine natürliche Phase, die den Markt von Überhitzung bereinigt. Aktien von Unternehmen im Sektor der künstlichen Intelligenz bleiben Treiber der Zukunft, aber sie müssen einen Test der realen Effektivität und der Nachhaltigkeit ihrer Geschäftsmodelle bestehen.

Derzeit kann die Stimmung der Investoren als vorsichtiger Optimismus mit einer Prise Ermüdung beschrieben werden. Der Markt ist nach wie vor stark, aber es gibt ein wachsendes Bewusstsein, dass die Zeit der unangefochtenen Rekorde sich dem Ende zuneigt. Eine Phase der Reflexion steht bevor – in solchen Momenten entstehen oft neue Wachstumsmöglichkeiten.