Nun, liebe Trader, kann der Zusammenbruch am US-Aktienmarkt offiziell als begonnen betrachtet werden! Index NASDAQ verlor in den letzten zwei Wochen 1700 Punkte, Index S&P 500 – 343 Punkte und Index Dow Jones – 2140 Punkte. Es ist sicherlich kein "schwarzer Montag", aber eine solche Bewegung aller drei großen US-Börsenindizes deutet darauf hin, dass Anleger mit dem Verkauf bestimmter Aktien begannen. Zuvor sagten wir schon, dass vor allem Aktien von Hightechunternehmen gefährdet sind. In der Praxis ist das der Fall. Tesla-Aktien fielen in den letzten 2 Wochen um 198 Dollar, Apple-Aktien wurden um fast 20 Dollar billiger und Microsoft-Aktien fielen um 40 Dollar im Preis. Also begannen die Märkte, die Informationen abzuarbeiten, die ihnen zur Verfügung stehen. Im Prinzip kann man dazu jetzt nichts Neues sagen. Die Fed machte deutlich, dass sie im Jahr 2022 das quantitative Konjunkturprogramm komplett aufgeben und den Leitzins 3- oder 4-mal erhöhen wolle. Einige große Marktteilnehmer glauben jedoch, dass es mehr Zinserhöhungen geben und die Fed nicht nur QE aufgeben, sondern auch in diesem Jahr ihre Bilanz reduzieren könnten. Das heißt mit anderen Worten, Anleihen verkaufen, die sie nicht einmal in den letzten zwei Jahren, sondern in den letzten 10 Jahren seit der Krise von 2008 kaufte. All dies sind Falkenaktionen. Und all dies gefällt den Teilnehmern des Aktienmarktes nicht. Wir sagten schon, dass risikoreiche Vermögenswerte in der ersten Risikogruppe sind, wenn die Fed ihre Geldpolitik strafft. Daher sind es Aktien und Kryptowährungen, die zuerst fallen. Aber die Nachfrage nach Anleihen, Einlagen und anderen risikoarmen Vermögenswerten kann steigen. Vor allem, wenn der Leitzins steigt, wird es die Rendite solcher Anlageinstrumente erhöhen. Also gehen wir weiterhin davon aus, dass die Nachfrage nach Aktien in diesem Jahr sinken wird. Außerdem sieht der Markt selbst zu aufgebläht aus.

Darüber hinaus enttäuschte gestern auch die US-Statistik. Der Bericht über die Anzahl der Anträge auf Arbeitslosengeld in den USA zeigte, dass die Anzahl der Erstanträge 286 Tausend statt der vorhergesagten 227 Tausend betrug und die Gesamtzahl der Zweitanträge auf 1,635 Millionen stieg. Also stieg die Zahl der Arbeitslosen in den USA und dies könnte auf Omikron zurückzuführen sein. Außerdem waren die letzten beiden Berichte NonFarm Payrolls schwach, so dass sich der Arbeitsmarkt jetzt deutlich nicht so schnell erholt, wie es die Fed gerne wollte. Aber die Fed hat jetzt die Aufgabe Nummer eins, die Inflation zu senken. Und sie wird alles tun, um sie im Laufe des Jahres 2022 zu senken. Es ist der Vektor der Geldpolitik, der uns glauben lässt, dass das Jahr für den Aktienmarkt schwer sein wird.