Společnost United Parcel Service (UPS) se v posledních letech potýká s výrazným poklesem ceny svých akcií. Od historického maxima dosaženého v únoru 2022 odepsaly více než 56 % své hodnoty. Výsledkem je nárůst dividendového výnosu na velmi atraktivních 6,5 %, čímž se UPS zařadila mezi deset nejvýnosnějších akcií v rámci indexu S&P 500. Tento výnos ale současně signalizuje, že trh vnímá hlubší strukturální problémy, které by investoři neměli přehlížet.
UPS vstoupila do roku 2025 s další sérií slabších výsledků. Tržby za první čtvrtletí byly meziročně mírně nižší a upravená provozní marže dosáhla pouhých 8,2 %. Upravený zředěný zisk na akcii činil 1,49 dolaru, což představuje jen mírné zlepšení oproti stejnému období před rokem. Hlavními příčinami tohoto vývoje jsou pokles objemu zásilek v USA o 3,5 %, slabší cenová síla a celkový pokles ziskových marží.
Ještě v druhé polovině roku 2024 investoři věřili, že se firma vydala na cestu obratu, když po delším období poklesu opět vykázala růst tržeb a objemů. Ovšem první měsíce roku 2025 ukázaly, že problematické prostředí přetrvává a pozitivní trend se zatím nepodařilo potvrdit. Důvěra trhů byla znovu otřesena.
V reakci na výzvy z posledních let přišla UPS s plánem zaměřeným na vyšší efektivitu a ziskovost. Během prezentace pro investory v březnu 2024 firma představila strategii s názvem „Better and Bolder“. Namísto honby za co největším objemem zásilek se nyní chce orientovat na segmenty s vyšší marží, jako jsou doručování zásilek pro zdravotnictví nebo malé a střední podniky.
Jedním z klíčových kroků této transformace je postupné omezení spolupráce s Amazonem [AMZN]. UPS plánuje do června 2026 snížit objem zásilek pro tohoto e-commerce giganta o polovinu. Podle generální ředitelky Carol Tomé jde o rozhodnutí ekonomicky odůvodněné – objem odesílaný z distribučních center Amazonu je podle ní pro UPS neziskový a neefektivní. Naopak zásilky realizované přímo od prodejců a služby spojené s vracením zboží chce společnost zachovat, protože přinášejí větší hodnotu a jsou ziskové.
Tento přístup může vést ke krátkodobému poklesu tržeb, ale zároveň má potenciál zlepšit dlouhodobou ziskovost a stabilitu podnikání. V kombinaci s vyšším zaměřením na oblasti jako zdravotnictví nebo B2B segment může tato strategie přinést pevnější základy pro budoucí růst.
Jedním z důvodů, proč investoři stále drží akcie UPS, je její vysoký dividendový výnos, který v současnosti dosahuje 6,5 %. Tento výnos je však podpořen v době, kdy firma čelí oslabenému cash flow a rostoucímu dluhu. Výplata dividendy je nyní vyšší než volný peněžní tok na akcii, což vyvolává otázky o její udržitelnosti.
Zatímco v letech 2021 a 2022 dokázala UPS rychle splácet dluh díky silnému cash flow, dnes je situace opačná. Dluh opět roste, zatímco provozní výsledky stagnují. I když vedení společnosti zatím neavizovalo snížení dividend, někteří investoři by takový krok uvítali jako rozumné přizpůsobení aktuální situaci. Snížení výplaty by firmě umožnilo soustředit více prostředků na restrukturalizaci a udržení dlouhodobé konkurenceschopnosti.
Zajímavé je, že i při případném snížení dividendy na polovinu by výnos stále činil přes 3 %, což by bylo stále velmi atraktivní v porovnání s trhem.
UPS se v současnosti obchoduje s poměrem ceny k zisku (P/E) 14,8, přičemž forwardové P/E je ještě nižší – 14,4. To je hluboko pod desetiletým mediánem, který činí 20. Tento diskont naznačuje, že trh má velmi nízká očekávání ohledně budoucnosti společnosti. Pokud se firmě podaří jen částečně splnit své strategické cíle, může to pro akcionáře znamenat atraktivní výnos.
Zároveň je ale nutné si přiznat, že riziko zůstává vysoké. Pokud se makroekonomická situace zhorší, nebo pokud se transformace UPS protáhne, investoři budou muset čelit další volatilitě. Akcie UPS jsou proto vhodné především pro ty investory, kteří jsou ochotni akceptovat krátkodobé výkyvy a trpělivě vyčkávat na potenciální zlepšení.
The cryptocurrency market is ending 2025 on a troubling note: as of Monday, the price of Bitcoin has dropped to $90,600, which is 10.5% lower than the values at the end of the previous year. This marks the first annual decline for the leading digital currency since 2022, signaling a trend reversal after impressive highs at the beginning of the year.
In October, Bitcoin surged above $126,000, setting a new all-time high. However, subsequent geopolitical events and macroeconomic upheavals drastically changed the trading landscape.
A turning point occurred on October 10 when U.S. President Donald Trump announced a 100% tariff on Chinese goods and threatened to impose export controls on critical software products. These statements undermined investor confidence and triggered a massive liquidation of leveraged positions in the cryptocurrency market: within a day, positions worth over $19 billion were liquidated—marking the largest single-day collapse of leveraged positions in history. In just one day, Bitcoin plummeted from $122,000 to less than $105,000, losing 14% of its value.
Throughout 2025, Bitcoin increasingly began to "correlate" with the traditional stock market. According to fresh data from LSEG, the correlation between Bitcoin and the S&P 500 index reached 0.5 (up from 0.29 in 2024), and with the tech-heavy Nasdaq 100, it climbed to 0.52 (up from last year's 0.23). This indicates that the cryptocurrency is responding more frequently to movements in stock indices, rising or falling in unison with them.
"The relationship between the cryptocurrency market and stock indices has been pronounced throughout the year," noted Jasper De Maere, a strategist at crypto firm Wintermute. He added that this is the first instance since 2014 in which Bitcoin has shown negative dynamics even as the S&P 500 rises.
Particularly sensitive was the influence of fluctuations in the stock market of companies working with artificial intelligence—an industry that investors consider high-risk and speculative. "The cryptocurrency felt pressure after October 10, and amid uncertainties surrounding AI prospects, the market began to oscillate," stated Cosmo Jiang, general partner at Pantera Capital.
The flight of institutional investors has not helped either: in November, U.S. spot Bitcoin ETFs recorded a record monthly outflow of $3.79 billion. The leader in outflows was the iShares Bitcoin Trust from BlackRock, which saw investors parting with $2.34 billion—surpassing the previous anti-record from February ($3.56 billion).
Nevertheless, some major players continue to bet on Bitcoin. Michael Saylor, Executive Chairman of MicroStrategy, once again expressed confidence in the digital asset: his company acquired an additional 10,624 tokens for $963 million, increasing its holdings to an impressive 660,624 BTC. In a conversation with Reuters, he emphasized: "Our strategy will withstand even a 95% drop in the price of Bitcoin."
Now, market participants' attention is focused on the upcoming Fed meeting. The probability of a 25-basis-point rate cut is estimated at 87%. According to analysts, this decision will play a key role in determining the future dynamics of cryptocurrencies. Along with news from the AI market, the central bank's actions will be key drivers of Bitcoin's behavior at the start of 2026.
For traders, current events signal that it is time for strategic flexibility. The growing correlation between cryptocurrencies and traditional indices (S&P 500 and Nasdaq 100) creates opportunities for arbitrage and cross-asset diversification.
Furthermore, high volatility during major economic announcements (such as Fed rhetoric or geopolitical events) provides the chance to profit from short-term fluctuations. Those following Michael Saylor's example might view pullbacks as opportunities to increase long-term investments in the largest cryptocurrency at reduced prices.
RYCHLÉ ODKAZY
Kontaktujte nás 
