Nikdo není připraven riskovat. Investoři se rozhodli si před zasedáním FOMC zajistit zisky, což způsobilo, že S&P 500 ustoupil a vzdálil se rekordním maximům. Očekává se, že americká centrální banka sníží úrokovou sazbu na federální fondy o 25 bazických bodů na 3,75 %. Avšak aby uklidnil odpůrce tohoto rozhodnutí, Jerome Powell pravděpodobně přijme více jestřábí tón. Signály naznačující pauzu v cyklu měnového uvolnění by mohly vést ke korekci širokého akciového indexu.

S&P 500 se po poklesu na konci října a začátku listopadu opět dostal do hry, díky očekáváním ohledně uvolnění měnové politiky Fedu v prosinci, což zmírnilo obavy o bublinu v sektoru technologií. Podle Yardeni Research tvoří sektor informačních technologií a komunikačních služeb impozantních 45 % širokého akciového indexu. Podle odborníků z Wall Street se mezitím očekává, že ziskovost průmyslu bude v roce 2026 i nadále růst.

Odhady zisků pro S&P 500 a jednotlivé sektory

Yardeni Research doporučuje odklonit se od akcií "Magnificent Seven" a diverzifikovat portfolia ve prospěch jiných cenných papírů. Umělá inteligence transformuje každou společnost na technologickou firmu. AI skutečně zvyšuje produktivitu a příjmy v dalších sektorech S&P 500, zatímco technologičtí giganti nemusí být schopní získat zpět své obrovské investice do nových vývojů.

Oppenheimer Asset Management předpovídá, že S&P 500 v příštím roce poroste přibližně o 18 %, čímž dosáhne úrovně 8 100 na pozadí stabilizace ekonomického růstu a uvolnění měnové politiky ze strany Fedu. Jedná se o nejvíce býčí odhad na Wall Street. Nicméně víra v sílu americké ekonomiky, částečně díky "Velkému krásnému zákonu" Donalda Trumpa, poskytuje základ pro optimismus. V těchto podmínkách se zvyšují jak spotřebitelské výdaje, tak podnikové zisky.

Dynamika amerických akciových indexů

Trhy nadále věří v urychlenou expanzi měnové politiky Fedu pod novým předsedou, kterým pravděpodobně bude Kevin Hassett. Ten kritizoval přístup centrální banky k předpovídání budoucí trajektorie úrokových sazeb, přičemž tvrdil, že osud sazeb závisí na datech, a proto je šestiměsíční prognózování bezpředmětné. "Stínový" předseda Federální rezervy vzbuzuje pochybnosti o potřebě naslouchat současnému předsedovi Jeromovi Powellovi.

Trhy od něj očekávají jestřábí rétoriku jako kompromis s jestřáby po prosincovém snížení sazeb. Teoreticky by to mělo způsobit pokles akciových indexů. Investoři se však naučili nakupovat při poklesu při sebemenší příležitosti.

Z technického hlediska se v denním grafu S&P 500 vytvořila doji svíčka s dlouhým horním stínem, což by mohlo vyvolat korekční pohyb. Nicméně odrazy od úrovní supportu na 6 805, 6 770 a 6 750 by měly být vnímány jako příležitosti k nákupu.