Měnový pár GBP/USD se v pondělí obchodoval směrem nahoru. A můžeme za to "poděkovat" ratingové agentuře Moody's. Jak bylo uvedeno v přehledu pro EUR/USD, úvěrový rating USA byl snížen o jeden stupeň a aktuálně ho všechny tři hlavní agentury (Fitch, S&P a Moody's) hodnotí jako AA1.

Nejde o zásadní problém, ale o další zhoršení, které lze přičíst na vrub Donaldu Trumpovi. Pro trh to nebyl "vážný důvod" k prodeji dolaru, ale spíše další záminka se ho zbavit. Stačí se podívat na pohyb GBP/USD za poslední měsíc – byl prakticky plochý. Vezměte v úvahu také slabý HDP report za 1. kvartál, silná data z trhu práce (nonfarm payrolls a nezaměstnanost), jestřábí postoj Jeroma Powella k uvolňování, zasedání Fedu bez náznaku snižování sazeb v roce 2025 a současně snížení sazeb Bank of England. Tyto faktory, které jsou pro dolar býčí, vedly k jeho růstu o pouhých 280 pipů. V pondělí však dolar ztratil během jediného dne 120–130 pipů.

Náš postoj se tedy nemění: při zohlednění všech fundamentálních a makroekonomických faktorů by dolar měl být zpátky v pásmu 1,23–1,24. Trh však stále ignoruje téměř všechny fundamenty a makrodata – včetně těch, která hrají ve prospěch dolaru. Proč? Jediné slovo: Trump.

Polovina světa se otevřeně staví proti americkému prezidentovi a politice USA. Druhá polovina hledá alternativní trhy a investiční příležitosti a odvrací se od země, která dokáže pod záminkou "férovosti" narušit obchodní vztahy a požadovat víc peněz za nic. USA se celosvětově stávají nespolehlivým obchodním partnerem. Menší ekonomiky si samozřejmě nemohou dovolit ukončit obchod s USA, stejně jako EU nebo Čína. Bude se tedy muset dál jednat, a to možná i celé roky.

Je důležité si uvědomit, že obchodování se netýká jen států, ale i soukromých podniků a korporací. Mnohé se vlivem Trumpovy nevyzpytatelné politiky rozhodly přesměrovat export mimo USA. Řada čínských firem tak už učinila – zvýšila vývoz do jiných zemí, když americká cla přesáhla 100 %. Další korporace je mohou následovat. Dovoz do USA tak nevyhnutelně klesne. Co se týká vývozu, ten už trpí v důsledku celosvětového bojkotu. V roce 2025 se nakupování amerických aut nebo alkoholu stalo "nemoderním" – a alternativ je dost.

Průměrná volatilita páru GBP/USD za posledních pět obchodních dní činí 107 pipů, což se považuje za vysokou hodnotu. V úterý 20. května očekáváme pohyb mezi úrovněmi 1,3247 a 1,3461. Dlouhodobý regresní kanál směřuje nahoru, což potvrzuje jasný býčí trend. Indikátor CCI dříve vytvořil medvědí divergenci, která spustila poslední (už dokončený) pokles.

Nejbližší úrovně supportu:

S1: 1,3306

S2: 1,3184

S3: 1,3062

Nejbližší úrovně rezistence:

R1: 1,3428

R2: 1,3550

R3: 1,3672

Obchodní doporučení:

Pár GBP/USD zůstává v uptrendu a díky kombinaci faktorů (politika Fedu a BoE, deeskalace obchodní války) obnovil korekční fázi. Stále se domníváme, že pro růst libry není žádný fundamentální důvod. Pokud bude pokračovat uvolňování obchodního napětí – což se zdá pravděpodobné – dolar se může vrátit do pásma 1,2300–1,2400, odkud začal klesat během "Trumpovy éry". Tento scénář však v aktuálním prostředí, kdy trh odmítá nakupovat dolar, vypadá málo pravděpodobně.

Long pozice považujeme za neopodstatněné, ale trh se vyhýbá zároveň i short pozicím, což znamená, že prudký pokles není pravděpodobný. Můžeme být svědky dalšího poklesu k cílům 1,3247 a 1,3184 v blízkém horizontu, ale jen pokud se cena konsoliduje pod klouzavým průměrem.

Vysvětlení ilustrací:

Lineární regresní kanály pomáhají určit aktuální trend. Pokud jsou oba kanály sladěné, signalizují silný trend.

Linie klouzavého průměru (nastavení: 20,0, vyhlazený) definuje krátkodobý trend a určuje směr obchodování.

Úrovně Murray slouží jako cílové úrovně pro pohyb a korekce.

Úrovně volatility (červené linie) představují pravděpodobné cenové rozpětí páru v příštích 24 hodinách na základě aktuálních hodnot volatility.

Indikátor CCI: Pokud vstoupí do oblasti přeprodanosti (pod -250) nebo překoupenosti (nad +250), signalizuje nadcházející obrat trendu opačným směrem.