數十年來，美國美元一直被視為一個可靠的資產，因為美國始終如一地履行其義務。然而，隨著債務的累積，其服務債務的成本不斷上升。利息支付成本已超過國防開支，佔預算約 17%。與此同時，美國國會預算辦公室（CBO）預測，到 2034 年，國債將增加到國內生產總值（GDP）的 129%。因此，投資者正對於美元能否繼續作為避險資產充滿疑慮。

已開發國家的總債務與淨債務

增加稅收是一種不受歡迎的措施。唯一可以接受的削減預算支出的選擇是降低聯邦基金利率。如果該利率降至唐納德·特朗普設定的1%的目標，債務服務成本將大幅降低。白宮的住客正在增加其在聯邦公開市場委員會（FOMC）中的傀儡數量，這並不令人驚訝。最初，是Stephen Moore在每次委員會會議上投票支持削減50個基點的借貸成本。現在，焦點可能會轉向Kevin Hassett。

理論上，降低聯邦基金利率會降低美國國債的收益率，從而減少服務債務的預算成本。然而，激進的聯邦儲備貨幣寬鬆政策將引發對通脹上升的嚴重擔憂。這將導致投資者拋售國債，並提高其收益率。唐納德·特朗普的雄心計劃不太可能實現。然而，他目前還未了解這一點。

美國債券收益率的動態和結構

美國總統的計劃是降低聯邦基金利率，這一舉動廣為人知，並且在聯儲會增加貨幣擴張的可能性升至12月的88%之際，對美元造成壓力。期貨市場預估1月份借貸成本有21%的機率會降到3.5%。如果ADP就業數據不如預期，加上Jerome Powell和Michelle Bowman發表「鴿派」言論，這個數據將會上升。而隨之而來的是，歐元兌美元（EUR/USD）的匯率將會上漲。

當投資者開始對美元作為避險資產的能力產生疑慮時，他們會尋找其他選擇。穩定的歐洲非常適合這些目的。歐洲央行行長Christine Lagarde和德國聯邦銀行行長Joachim Nagel認為利率處於應有的水平，且通脹已在控制中。德國的態度是貨幣政策是中性的。其聲明受到接近歐洲央行2%目標水平的消費者價格的支持。

因此，ECB 不打算降低利率，而 Fed 則會這樣做。這可能是由於來自 Donald Trump 的壓力或勞動力市場結冰所致。

技術上，於日線圖上，EUR/USD 跌破趨勢線並形成了一個具有長下影線的釘子線。結果，交易者增加了從 1.1535 建立的多頭頭寸。目標位設定在 1.1700 和 1.1750。