Пять событий, которые будут определять динамику рынков на текущей неделе

Предстоящая неделя обещает быть насыщенной: внимание инвесторов будет сосредоточено на судебных разбирательствах по американским тарифам, свежих данных о занятости и деловой активности, публикации «Бежевой книги» ФРС, а также отчетах Broadcom и Salesforce.

1. Судебные баталии вокруг тарифов Трампа

Американские тарифы, введенные по инициативе Дональда Трампа, столкнулись с юридическими вызовами. Апелляционный суд на прошлой неделе признал меры неконституционными, оставив Белому дому время до середины октября для подачи апелляции в Верховный суд. Эксперты считают, что администрация Трампа рассчитывает на поддержку консервативного большинства в высшей судебной инстанции. Аналитики ING предупреждают: если США придется вернуть полученные тарифные доходы, это может оказать дополнительное давление на рынок гособлигаций.

2. Рынок труда – главный индикатор

Ключевое событие недели  – пятничный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США. Слабая статистика по зарплатам в прошлом месяце усилила ожидания снижения ставки ФРС в сентябре.

Вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов оценивается CME FedWatch более чем в 87%. Прогноз по новым рабочим местам в августе – 74 тыс., что близко к июльскому показателю (73 тыс.). При этом сильные пересмотры данных в сторону понижения уже вызвали резкую критику со стороны Трампа и кадровые перестановки в Бюро трудовой статистики.

3. Индексы ISM: тест деловой активности

Помимо занятости, рынки ждут публикации августовских индексов ISM.

• Производственный PMI прогнозируется на уровне 48,9 (против 48,0 месяцем ранее), что указывает на сокращение сектора пятый месяц подряд.
  
  

• Сервисный PMI может вырасти до 50,5 с 50,1, оставаясь в зоне стагнации.

Промышленность США дает чуть более 10% ВВП, но именно там падение занятости достигло пятилетнего минимума. Сфера услуг, обеспечивающая две трети экономики, тоже демонстрирует признаки замедления.

4. «Бежевая книга» ФРС

В среду выйдет обновленная «Бежевая книга» – один из последних обзоров экономики перед заседанием ФРС 16-17 сентября. В июльской версии отмечалось, что ценовое давление останется высоким, а неопределенность в тарифной политике сдерживает бизнес-активность и вынуждает компании откладывать кадровые решения. Новый отчет покажет, насколько усилились риски замедления экономики к концу лета.

5. Корпоративные отчеты: Broadcom и Salesforce

На корпоративном фронте в центре внимания – квартальные отчеты Broadcom и Salesforce. От Broadcom инвесторы ждут сигналов о перспективах спроса на чипы для ИИ. После разочаровывающего прогноза Nvidia опасения относительно перегрева «бума ИИ» усилились, и рынок ждет подтверждения или опровержения этих опасений. Отчет Salesforce станет важной проверкой для сектора ПО, где все чаще звучат опасения о возможных рисках со стороны быстро развивающихся AI-решений.