Společnost United Parcel Service (UPS) se v posledních letech potýká s výrazným poklesem ceny svých akcií. Od historického maxima dosaženého v únoru 2022 odepsaly více než 56 % své hodnoty. Výsledkem je nárůst dividendového výnosu na velmi atraktivních 6,5 %, čímž se UPS zařadila mezi deset nejvýnosnějších akcií v rámci indexu S&P 500. Tento výnos ale současně signalizuje, že trh vnímá hlubší strukturální problémy, které by investoři neměli přehlížet.
UPS vstoupila do roku 2025 s další sérií slabších výsledků. Tržby za první čtvrtletí byly meziročně mírně nižší a upravená provozní marže dosáhla pouhých 8,2 %. Upravený zředěný zisk na akcii činil 1,49 dolaru, což představuje jen mírné zlepšení oproti stejnému období před rokem. Hlavními příčinami tohoto vývoje jsou pokles objemu zásilek v USA o 3,5 %, slabší cenová síla a celkový pokles ziskových marží.
Ještě v druhé polovině roku 2024 investoři věřili, že se firma vydala na cestu obratu, když po delším období poklesu opět vykázala růst tržeb a objemů. Ovšem první měsíce roku 2025 ukázaly, že problematické prostředí přetrvává a pozitivní trend se zatím nepodařilo potvrdit. Důvěra trhů byla znovu otřesena.
V reakci na výzvy z posledních let přišla UPS s plánem zaměřeným na vyšší efektivitu a ziskovost. Během prezentace pro investory v březnu 2024 firma představila strategii s názvem „Better and Bolder“. Namísto honby za co největším objemem zásilek se nyní chce orientovat na segmenty s vyšší marží, jako jsou doručování zásilek pro zdravotnictví nebo malé a střední podniky.
Jedním z klíčových kroků této transformace je postupné omezení spolupráce s Amazonem [AMZN]. UPS plánuje do června 2026 snížit objem zásilek pro tohoto e-commerce giganta o polovinu. Podle generální ředitelky Carol Tomé jde o rozhodnutí ekonomicky odůvodněné – objem odesílaný z distribučních center Amazonu je podle ní pro UPS neziskový a neefektivní. Naopak zásilky realizované přímo od prodejců a služby spojené s vracením zboží chce společnost zachovat, protože přinášejí větší hodnotu a jsou ziskové.
Tento přístup může vést ke krátkodobému poklesu tržeb, ale zároveň má potenciál zlepšit dlouhodobou ziskovost a stabilitu podnikání. V kombinaci s vyšším zaměřením na oblasti jako zdravotnictví nebo B2B segment může tato strategie přinést pevnější základy pro budoucí růst.
Jedním z důvodů, proč investoři stále drží akcie UPS, je její vysoký dividendový výnos, který v současnosti dosahuje 6,5 %. Tento výnos je však podpořen v době, kdy firma čelí oslabenému cash flow a rostoucímu dluhu. Výplata dividendy je nyní vyšší než volný peněžní tok na akcii, což vyvolává otázky o její udržitelnosti.
Zatímco v letech 2021 a 2022 dokázala UPS rychle splácet dluh díky silnému cash flow, dnes je situace opačná. Dluh opět roste, zatímco provozní výsledky stagnují. I když vedení společnosti zatím neavizovalo snížení dividend, někteří investoři by takový krok uvítali jako rozumné přizpůsobení aktuální situaci. Snížení výplaty by firmě umožnilo soustředit více prostředků na restrukturalizaci a udržení dlouhodobé konkurenceschopnosti.
Zajímavé je, že i při případném snížení dividendy na polovinu by výnos stále činil přes 3 %, což by bylo stále velmi atraktivní v porovnání s trhem.
UPS se v současnosti obchoduje s poměrem ceny k zisku (P/E) 14,8, přičemž forwardové P/E je ještě nižší – 14,4. To je hluboko pod desetiletým mediánem, který činí 20. Tento diskont naznačuje, že trh má velmi nízká očekávání ohledně budoucnosti společnosti. Pokud se firmě podaří jen částečně splnit své strategické cíle, může to pro akcionáře znamenat atraktivní výnos.
Zároveň je ale nutné si přiznat, že riziko zůstává vysoké. Pokud se makroekonomická situace zhorší, nebo pokud se transformace UPS protáhne, investoři budou muset čelit další volatilitě. Akcie UPS jsou proto vhodné především pro ty investory, kteří jsou ochotni akceptovat krátkodobé výkyvy a trpělivě vyčkávat na potenciální zlepšení.
ক্রিপ্টোকারেন্সি মার্কেটে এক উদ্বেগজনক পরিস্থিতিতে ২০২৫ সাল শেষ হচ্ছে: সোমবার পর্যন্ত, বিটকয়েন দরপতনের শিকার হয়ে $90,600-এ পৌঁছেছে, যা গত বছরের শেষভাগের মূল্যের তুলনায় ১০.৫% কম। ফলে ২০২২ সালের পর প্রথমবারের মতো শীর্ষস্থানীয় ডিজিটাল অ্যাসেটটি নিম্নমুখী প্রবণতার সাথে বছর শেষ করতে চলেছে, যা বছরের শুরুতে রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছানোর পর প্রবণতার পরিবর্তনের ইঙ্গিত দেয়।
অক্টোবরে, বিটকয়েনের মূল্য $126,000-এর উপর উঠে গিয়ে সর্বকালের নতুন উচ্চতায় পৌঁছেছিল। তবে পরবর্তী ভূ-রাজনৈতিক ঘটনা ও সামষ্টিক অর্থনৈতিক প্রেক্ষাপট উদ্বেগ মার্কেটের সার্বিক পরিস্থিতির নাটকীয় পরিবর্তন ঘটে।
একের পর এক নাটকীয় মোড়ের মধ্য দিয়েও সবচেয়ে বড় ঘটনাটি ঘটে ১০ অক্টোবর, যখন মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প চীনা পণ্যের উপর ১০০% শুল্ক আরোপের ঘোষণা দেন এবং গুরুত্বপূর্ণ সফটওয়্যার পণ্যের রপ্তানি নিয়ন্ত্রণের হুমকি দেন। এই বিবৃতিগুলো বিনিয়োগকারীদের আস্থাকে ধ্বংস করে দেয় এবং ক্রিপ্টোকারেন্সি মার্কেটে লিভারেজড পজিশনের গণহারে লিকুইডেশন ঘটায়: মাত্র একদিনেই $১৯ বিলিয়নেরও বেশি ওপেন করা পজিশন লিকুইডেট হয়—যা ক্রিপ্টো ইতিহাসের সবচেয়ে বড় দৈনিক লিকুইডেশন। মাত্র ২৪ ঘণ্টায় বিটকয়েনের মূল্য $122,000 থেকে কমে গিয়ে $105,000-এর নিচে নেমে যায়—যেখানে মূল্য প্রায় ১৪% হ্রাস পেয়েছে।
২০২৫ সালের পুরো সময়জুড়ে বিটকয়েন ধীরে ধীরে ঐতিহ্যবাহী স্টক মার্কেটের সঙ্গে আরও বেশি করে "সম্পর্কযুক্ত" হতে শুরু করে। LSEG-এর সাম্প্রতিক তথ্য অনুযায়ী, বিটকয়েন এবং S&P 500 সূচক মধ্যে পারস্পারিক সম্পর্ক বেড়ে ০.৫-এ পৌঁছায় (২০২৪ সালে যা ছিল ০.২৯), এবং প্রযুক্তি-ভিত্তিক নাসডাক ১০০ সূচকের সঙ্গে পারস্পারিক সম্পর্ক বেড়ে দাঁড়ায় ০.৫২ (গত বছরের ০.২৩ থেকে)। এর মানে, এখন বিটকয়েন স্টক মার্কেটের মুভমেন্টের প্রতি আগের চেয়ে অনেক বেশি সংবেদনশীল হয়ে উঠেছে—উর্ধ্বমুখী প্রবণতা ও দরপতন উভয় ক্ষেত্রেই।
ক্রিপ্টো ট্রেডিং ফার্ম উইন্টারমিউটের কৌশল বিশেষজ্ঞ জ্যাসপার ডে ম্যায়ের বলেন, "চলতি বছরজুড়েই ক্রিপ্টোকারেন্সি মার্কেট এবং স্টক সূচকের মধ্যকার পারস্পারিক সম্পর্ক প্রবলভাবে পরিলক্ষিত হয়েছে।" তিনি আরও বলেন, "এটি ২০১৪ সালের পর প্রথম ঘটনা, যেখানে বিটকয়েনের মূল্যের নিম্নমুখী প্রবণতা দেখা যাচ্ছে, যদিও S&P 500 সূচকে ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা বিরাজ করছে।"
বিশেষ করে, কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (AI) সংশ্লিষ্ট কোম্পানিগুলোর স্টকের মূল্যের ওঠানামার প্রভাব অত্যন্ত সংবেদনশীল ছিল—যে খাতকে বিনিয়োগকারীরা উচ্চ ঝুঁকিপূর্ণ ও স্পেকুলেটিভ হিসেবে গণ্য করেন। প্যানটেরা ক্যাপিটালের জেনারেল পার্টনার কসমো চিয়াং বলেন "১০ অক্টোবরের পর থেকেই ক্রিপ্টোকারেন্সি মার্কেট চাপের মুখে পড়ে, এবং AI খাতভিত্তিক অনিশ্চয়তার মধ্যেই মার্কেটে দোদুল্যমান পরিস্থিতি বিরাজ করেছে।"
প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের প্রস্থান পরিস্থিতিকে আরও সংকটময় করে তোলে: নভেম্বর মাসে, যুক্তরাষ্ট্রভিত্তিক স্পট বিটকয়েন ETF-গুলো থেকে মাসিক ভিত্তিতে $৩.৭৯ বিলিয়নের রেকর্ড পরিমাণ পুঁজি বেরিয়ে যায়। সবচেয়ে বেশি আউটফ্লো দেখা গেছে ব্ল্যাকরকের আইশেয়ার্স বিটকয়েন ট্রাস্টi থেকে, যেখানে বিনিয়োগকারীরা $২.৩৪ বিলিয়ন তুলে নেন—যা ফেব্রুয়ারির আগের 'রেকর্ড' $৩.৫৬ বিলিয়নকে ছাড়িয়ে যায়।
তবুও, কিছু বড়মাপের বিনিয়োগকারী এখনো বিটকয়েনের ওপর আস্থা রাখছেন। মাইক্রোস্ট্রাটেজির এক্সিকিউটিভ চেয়ারম্যান মাইকেল সেইলর আবারও এই ডিজিটাল অ্যাসেটের প্রতি আত্মবিশ্বাস প্রকাশ করেছেন: তার কোম্পানি $৯৬৩ মিলিয়ন দিয়ে অতিরিক্ত ১০,৬২৪ বিটকয়েন কিনেছে, যার ফলে তাদের মোট হোল্ডিং ৬৬০,৬২৪ বিটকয়েনে দাঁড়িয়েছে। রয়টার্স-এর সাথে আলাপকালে তিনি বলেন, "বিটকয়েনের মূল্য ৯৫% কমলেও আমাদের একই কৌশল বজায় থাকবে।"
এখন বিনিয়োগকারীদের দৃষ্টি নিবদ্ধ রয়েছে সামনে আসন্ন ফেডের বৈঠকের দিকে। সুদের হার ২৫ বেসিস পয়েন্ট কমানোর সম্ভাবনা বর্তমানে ৮৭% বলে অনুমান করা হচ্ছে। বিশ্লেষকদের মতে, এই সিদ্ধান্ত ভবিষ্যতে ক্রিপ্টোকারেন্সি মার্কেটে গতিপথ নির্ধারণে একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা রাখবে। AI খাতসংক্রান্ত খবর এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কার্যক্রম—এই দুই মিলেই ২০২৬ সালের শুরুতে বিটকয়েনের মূল্যের প্রবণতা নির্ধারিত হতে পারে।
ট্রেডারদের জন্য, এই পরিস্থিতি এখন কৌশলগত নমনীয়তা অবলম্বনের সংকেত। ক্রিপ্টোকারেন্সির সঙ্গে ঐতিহ্যবাহী স্টক সূচক (S&P 500 ও নাসডাক 100)-এর বাড়তে থাকা পারস্পারিক সম্পর্ক ট্রেডারদের জন্য আর্বিট্রেজ ও ক্রস অ্যাসেট ডাইভারসিফিকেশনের সুযোগ সৃষ্টি করছে।
এর পাশাপাশি, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বক্তব্য বা ভূ-রাজনৈতিক অনিশ্চয়তার মতো বড় অর্থনৈতিক ঘোষণার সময় উচ্চ মাত্রার অস্থিরতা ও মূল্যের স্বল্পমেয়াদি ওঠানামা থেকে মুনাফা অর্জনের সুযোগ পাওয়া যেতে পারে। যারা মাইকেল সেইলরের পথ অনুসরণ করছেন, তারা হয়তো বর্তমান পরিস্থিতিকে দরপতনের সময় দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগ বৃদ্ধির সুযোগ হিসেবে দেখছেন।
আমাদের সাথে যোগাযোগ করুন 
