لا يمكن أن تبقى الأرض المقدسة فارغة. مع إغلاق الأسواق الأمريكية بمناسبة عيد الشكر، يوجه المستثمرون تركيزهم إلى مناطق أخرى، مثل آسيا وأوروبا. في الوقت نفسه، تتاح للمتداولين فرصة للتفكير في مستقبل مؤشر S&P 500. وفقًا لتوقعات الخبراء في رويترز، من المتوقع أن يرتفع المؤشر العريض للأسهم بنسبة 12% في عام 2026 بسبب تخفيف السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، ومرونة الاقتصاد الأمريكي، والقوة المستمرة لقطاع التكنولوجيا.

من المثير للاهتمام، في ظل إغلاق الأسواق الأمريكية، أن المستثمرين يفضلون شراء أسهم شركات التكنولوجيا في مناطق أخرى. تفوقت مؤشرات الأسهم الآسيوية على نظيراتها الأمريكية في عام 2025 بسبب السياسات النقدية الأكثر تساهلاً. على سبيل المثال، يحافظ بنك اليابان على سعر الفائدة الليلي منخفضًا ولا يتعجل في رفعه، على الرغم من تجاوز التضخم الهدف البالغ 2% لمدة 43 شهرًا متتاليًا. وقد بدأ بنك كوريا مؤخرًا فقط في الإشارة إلى نهاية دورة التوسع النقدي.

ديناميكيات مؤشرات الأسهم الأمريكية والآسيوية

في عام 2026، كل شيء معرض لخطر الانقلاب رأسًا على عقب. لقد أخذ الاحتياطي الفيدرالي وقته، لكنه الآن مستعد لخفض معدل الأموال الفيدرالية بوتيرة متسارعة وسط تباطؤ سوق العمل. وفقًا لعضو اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ستيفن ميران، فإن التباطؤ الحاد في التوظيف مرتبط بسياسة نقدية شديدة التقييد. لقد صوت لصالح خفض تكاليف الاقتراض بمقدار 50 نقطة أساس في الاجتماعين السابقين للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. يعتقد المستثمرون أن شخصًا آخر من البيت الأبيض، كيفن هاسيت، سيكون "حمامة" بارزة. لقد أضعفت زيادة فرص تعيينه من قبل دونالد ترامب كرئيس للاحتياطي الفيدرالي الدولار الأمريكي.

إذا استمر مؤشر الدولار الأمريكي في الانخفاض بالتوازي مع معدل الأموال الفيدرالية، فإنه سيوفر رياحًا خلفية أقوى لمؤشر S&P 500. ضعف الدولار يزيد من الدخل الأجنبي للشركات في المؤشر الواسع للأسهم. في الوقت نفسه، فإن انخفاض عوائد سندات الخزانة بعد تخفيضات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يقلل من تكاليفها. لقد ساهمت الأرباح الإيجابية للشركات في تعافي سوق الأسهم بعد الانهيار في أبريل. هناك أسباب للاعتقاد بأن هذه الميزة ستستمر في العمل لصالح الثيران.

أشار كتاب البيج الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي إلى أن الاقتصاد الأمريكي يشهد توسعًا على شكل حرف K. الفجوة بين الشرائح الأكثر ثراءً والأفقر من السكان تتسع. الأغنياء يزدادون ثراءً بفضل الاستثمارات في مؤشرات الأسهم المتنامية، بينما بالكاد يتمكن الفقراء من تلبية احتياجاتهم الأساسية. ومع ذلك، فإن الاستثمارات الضخمة في تقنيات الذكاء الاصطناعي تعزز الاستثمارات، وهي مكون رئيسي من مكونات الناتج المحلي الإجمالي. بدون هذه الاستثمارات، كان الاقتصاد سيبدو أسوأ بكثير مما هو عليه الآن.

من الناحية الفنية، في الرسم البياني اليومي لمؤشر S&P 500، فشل الدببة في عكس الاتجاه باستخدام نمط الوتد المتوسع. ومع ذلك، يعمل هذا النمط في كلا الاتجاهين. سيتيح الاختراق فوق مستوى المقاومة 6,845 زيادة في المراكز الطويلة.