Švýcarský finanční gigant UBS vykázal dobré výsledky, které překonaly očekávání analytiků, a to díky vysokým výnosům z investičního bankovnictví. Současně věřitel vyjádřil obavy z možných dopadů amerických cel na globální obchod, což je otázka, o které se snaží vyjednávat při výrazném poklesu cen akcií. V prvním čtvrtletí UBS vykázala čistý zisk pro akcionáře ve výši 1,692 miliardy USD, čímž výrazně překonala průměrnou předpověď analytiků LSEG ve výši 1,359 miliardy USD. Tržby skupiny za celé toto období činily 12,557 miliardy USD, což je jen o málo méně než předpokládaných 12,99 miliardy USD.
V úvodním čtvrtletí roku také vzrostla návratnost hmotného kapitálu na 8,5 % z 3,9 % ve 4. čtvrtletí. Kapitálový poměr CET 1, ukazatel solventnosti banky, zůstal konzistentní na úrovni 14,3 %. UBS oznámila 32% meziroční nárůst výnosů jednotky investičního bankovnictví zaměřené na globální trhy – především díky “vyšší aktivitě klientů v oblasti akcií a měnových kurzů se zisky ve všech regionech”. Její primární jednotka globální správy majetku navíc zaznamenala 15% nárůst příjmů z transakcí.
Generální ředitel UBS Sergio Ermotti přiznal, že 1. čtvrtletí bylo “náročné”, charakterizované “rozhodně extrémně volatilními” úvodními týdny v dubnu, které se podepsaly na extrémních výkyvech v objemu transakcí, jež místy překračovaly úroveň Covid-19 o 30 %. Zásadní je, že čistý úrokový výnos (NII) věřitele klesl na 1,629 miliardy USD, což představuje meziroční pokles o 16 % a 11% pokles oproti 4. čtvrtletí, přičemž pro červnové čtvrtletí předpovídá další snížení.
Ermotti uvedl, že se “příliš neobává” kolísání úrokových sazeb. Zdůraznil, že změny úrokových sazeb v obou směrech ve švýcarských francích by mohly dále stimulovat NII, ale zůstal zdrženlivý ve svých spekulacích o potenciálním zhmotnění.
Samostatně UBS potvrdila, že tuto středu dokončila zpětný odkup akcií v hodnotě 500 milionů USD a hodlá pokračovat v plánu odkupu v hodnotě 2,5 miliardy USD do konce roku 2025. Analytici Citi komentovali celkově “slušný soubor výsledků” banky, které přičítali ziskům z vedlejších činností a zvýšené obchodní aktivitě v investičním bankovnictví i v Global Wealth Managementu. Upozornili však také na pokračující nenaplňování očekávání v oblasti NII.
Poté, co byla UBS nedávno na pozici největší banky kontinentální Evropy podle tržní kapitalizace předstižena bankou Banco Santander, zaznamenala v letošním roce přibližně 10% pokles podílu, což je z velké části reakcí na zavedení cel Bílým domem vůči globálním obchodním partnerům 2. dubna. Švýcarsko je připraveno čelit 31% clům, pokud se mu nepodaří vyjednat mírnější obchodní dohodu do konce 90denní odkladné lhůty Washingtonu na začátku července.
K obavám UBS přispívá rostoucí napětí ve vztazích s Washingtonem a prognóza možné recese pro přední světovou ekonomiku. To pro švýcarskou banku nevěstí nic dobrého, zejména pro její lukrativní divizi globální správy majetku, přičemž téměř polovina investovaných aktiv UBS byla v loňském roce soustředěna v rozšířeném americkém regionu.
UBS zdůraznila riziko “dalšího nárůstu volatility”, protože trhy zůstávají citlivé na nové eskalace v důsledku zavedení cel. Dlouhotrvající nejistota by mohla ovlivnit podnikatelské a investorské nálady a potenciálně zpozdit zásadní rozhodnutí o strategii, alokaci kapitálu a investicích.
Budoucí ziskovost banky UBS zůstává nejasná kvůli nejistotě ohledně potenciálních nových – a přísnějších – kapitálových požadavků švýcarských úřadů. To následuje po historickém pohlcení zhrouceného domácího konkurenta Credit Suisse, které posílilo odolnost UBS proti dalším omezením. UBS tvrdí, že taková omezení by podkopala její konkurenceschopnost jako dostatečně kapitalizovaného subjektu.
Očekává se, že UBS bude v červnu jednat se Švýcarskou federální radou o případných navrhovaných změnách kapitálových požadavků. Při hodnocení konkurenčních šancí UBS v širším švýcarském regulačním prostředí generální ředitel Ermotti zapochyboval: “Nejsme kouzelníci. Nebudeme schopni být konkurenceschopní a poskytovat a být motorem růstu pro finanční centrum, ale také pro ekonomiku, pokud regulační rámec nebude konkurenceschopný.”
The test of the 1.1821 price occurred when the MACD indicator was just starting to move up from the zero mark, confirming the right entry point for buying the euro in line with the trend. As a result, the pair reached the target level of 1.1848.
The euro's confident climb was driven by encouraging data from Germany's ZEW institute, reflecting positive shifts in economic sentiment across the eurozone. The main driving force on the currency market then became expectations for continued dovish policy from the US Federal Reserve. Initial expectations pointed to a cautious Fed approach to rate cuts, but now many traders expect at least two rate reductions by year-end, which is bearish for the dollar.
Today is shaping up to be busy, with many events potentially impacting currency fluctuations. Market participants and experts will pay special attention to how actual CPI readings differ from economists' forecasts. If the numbers come in above expectations, this could increase pressure on the ECB to rule out further rate cuts this year, which would most likely boost the euro. Conversely, results below forecasts could trigger the opposite, prompting a euro decline. ECB President Christine Lagarde is also set to speak today. The market will closely scrutinize her comments on the inflation outlook and future ECB measures. Lagarde may use this platform to adjust current market expectations or to offer clearer guidance on the central bank's next moves.
As for the intraday strategy, I will focus more on implementing scenarios #1 and #2.
Scenario #1: Today, I plan to buy the euro if the price reaches the 1.1864 area (green line on the chart), targeting a rise to 1.1898. At 1.1898, I intend to exit longs and sell in the opposite direction, counting on a 30–35 pip move from the entry. Buying the euro is only advisable after strong stats. Important! Before buying, make sure the MACD is above zero and just starting to rise.
Scenario #2: I'll also plan to buy the euro if there are two consecutive tests of 1.1845, while the MACD is in the oversold zone. This will limit the pair's downside potential and trigger a reversal upward. Growth to the opposite levels of 1.1864 and 1.1898 can then be expected.
Scenario #1: I plan to sell the euro after it reaches 1.1845 (red line on the chart), targeting 1.1822, where I'll exit shorts and immediately buy on the rebound (expecting a 20–25 pip move in the opposite direction). Downside pressure may return to the pair today if the data is weak. Important! Before selling, ensure the MACD is below zero and just starting to decline.
Scenario #2: I'll also look to sell the euro if there are two consecutive tests of 1.1864 while the MACD is in the overbought zone. This will cap the pair's upside and trigger a reversal downward—look for declines to the opposite levels: 1.1845 and 1.1822.
Thin green line – entry price at which the instrument can be bought.
Thick green line – suggested price for taking profit or manually securing profits, as further growth above this level is unlikely.
Thin red line – entry price at which the instrument can be sold.
Thick red line – suggested price for taking profit or manually securing profits, as further decline below this level is unlikely.
MACD indicator: When entering the market, it is important to refer to overbought and oversold areas.
Important. Beginner forex traders should exercise extreme caution when making entry decisions. Before important fundamental reports, it is best to stay out of the market to avoid sharp price swings. If you decide to trade during the release of news, always use stop-loss orders to minimize losses. Without stop-losses, you can quickly lose your entire deposit, especially if you don't use money management and trade large volumes. And remember: for successful trading, you need a clear trading plan, as I described above. Making spontaneous trading decisions based on the current market situation from moment to moment is a losing strategy for an intraday trader.
QUICK LINKS
Contact Us 
